Afcons Infrastructure Limited, जो Shapoorji Pallonji Group की flagship company है, भारतीय infrastructure sector में एक जाना-माना नाम बन चुका है [web:16][web:23]. अक्टूबर 2024 में हुई इसकी IPO listing के बाद से यह शेयर investors की नज़र में लगातार बना हुआ है [web:23][web:27]. कंपनी ने हाल ही में ₹6,800 करोड़ की Croatia railway project और ₹884 करोड़ के EPC orders जीते हैं, जिससे इसकी order book ₹36,869 करोड़ के ऑल-टाइम हाई पर पहुंच गई है [web:28][web:31].

कंपनी का बिजनेस मॉडल और पोजीशन

Afcons Infrastructure छह दशकों से भी ज्यादा पुरानी company है जो technologically complex EPC projects में expertise रखती है [web:28]. Engineering News Record की global rankings के मुताबिक, Afcons दुनिया के top 140 international contractors में शामिल है, bridges category में 12वें और marine ports category में 14वें स्थान पर है [web:28]. कंपनी का काम सिर्फ India तक सीमित नहीं है बल्कि international projects में भी इसकी मजबूत पकड़ है.

Company के main business segments में marine infrastructure, underground metro projects, bridges, hydro power plants, और industrial construction शामिल हैं [web:16]. हाल के दिनों में Afcons ने Croatia में railway projects और India में metro construction पर खास focus किया है [web:31].

IPO Performance और Listing के बाद का सफर

Afcons Infrastructure की IPO अक्टूबर 25 से 29, 2024 तक खुली थी जिसकी price band ₹440-463 per share थी [web:23][web:27]. Total issue size ₹5,430 करोड़ का था और IPO को 2.77 गुना subscription मिला [web:25]. यह listing 4 नवंबर 2024 को NSE और BSE पर हुई [web:27].

Listing के बाद शेयर ने ₹570 तक का high बनाया, लेकिन फिर profit booking और market conditions के चलते approximately 25% नीचे आ गया है [web:32]. हालांकि, analysts इस correction को buying opportunity मान रहे हैं [web:32].

Financial Performance और Q2 FY25 Results

कंपनी ने Q2 FY25 में शानदार financial performance दी है जो investors के लिए positive signal है [web:19]. September 2024 को खत्म हुई तिमाही में net profit 30% YoY बढ़कर ₹135.43 करोड़ हो गया, हालांकि revenue में 11.22% की गिरावट आई और यह ₹2,959.89 करोड़ रहा [web:19].

Key Financial Highlights

• Q2 FY25 Net Profit: ₹135.43 करोड़ (30% YoY growth) [web:19]
• EBITDA: ₹427 करोड़ (8.5% YoY growth) [web:19]
• EBITDA Margin: 14.35-16% (improvement दिख रहा है) [web:16]
• PAT Margin: 3.51-4.57% range में stable [web:16]
• EPS (Q2 FY25): ₹3.97 [web:16]
• Return on Equity (ROE): 13.6% over last 3 years [web:12]

Company के Executive Vice Chairman Subramanian Krishnamurthy ने results announcement में IPO investors का धन्यवाद करते हुए कहा कि यह growth और value creation का नया अध्याय है [web:19].

Order Book और Future Pipeline

Afcons Infrastructure की सबसे बड़ी ताकत इसकी massive order book है जो September 2024 में ₹34,152 करोड़ थी और अब March 2025 तक ₹36,869 करोड़ के ऑल-टाइम हाई पर पहुंच गई है [web:19][web:31]. यह company के TTM turnover का लगभग 2.9 गुना है [web:31].

Future project pipeline की बात करें तो company के सामने approximately ₹3.5 लाख करोड़ की opportunities हैं जिनमें urban infrastructure, hydro projects, और underground metro construction शामिल है [web:28][web:32].

Analyst Recommendations और Target Price

Stock market analysts Afcons Infrastructure के बारे में काफी bullish हैं [web:29][web:32]. Total 7 analysts ने company को track किया है और सभी 4 major analysts की rating Buy है [web:32].

Nomura के analysts expect करते हैं कि FY25-27 के दौरान revenue में 22% की CAGR और profit में 39% की CAGR देखने को मिलेगी [web:32]. Brokerage house को उम्मीद है कि Afcons next two years में ₹55,000 करोड़ के orders secure करेगी [web:32].

Jefferies ने Afcons की तुलना Larsen & Toubro से की है और कहा है कि Q3 FY25 में EBITDA estimates से 15% ज्यादा रहा और margins 68 basis points surprise के साथ 11.3% पर पहुंचे [web:32]. Order flow में 9 महीनों में 88% YoY की जबरदस्त growth देखी गई है [web:32].

Investment की दृष्टि से Strengths

• Strong Parentage: Shapoorji Pallonji Group की legacy और credibility [web:23]
• Diversified Portfolio: Marine, bridges, metro, hydro – multiple segments में presence [web:28]
• Global Footprint: International projects में proven track record [web:31]
• Robust Order Book: ₹36,869 करोड़ – visibility for next 2-3 years [web:31]
• Complex Project Expertise: Technologically challenging projects को execute करने की capability [web:32]
• Government Push: Infrastructure sector में government की focus से benefit [web:16]

Challenges और Risk Factors

Valuation और Price Movement

Current price levels पर stock अपने post-listing high से लगभग 25% नीचे है, जो analysts के मुताबिक attractive entry point बना सकता है [web:32]. Average analyst target price ₹542 है जो current levels से लगभग 30-31% का upside indicate करता है [web:29].

अगर हम high target ₹630 (Investec) को देखें तो यह current price से approximately 50% का potential return दे सकता है [web:32]. Company का comparison L&T जैसी established players से किया जा रहा है, जो long-term potential को दर्शाता है [web:32].

Investment Strategy और Outlook

Afcons Infrastructure उन investors के लिए suitable है जो infrastructure sector में long-term growth story में participate करना चाहते हैं [web:32]. Government के infrastructure push, smart cities mission, और metro rail projects से company को benefit मिलने की strong possibility है [web:16].

Nomura, Jefferies, और Investec जैसी reputed brokerages की positive recommendations और strong order book को देखते हुए, यह stock medium to long term के लिए wealth creation कर सकता है [web:32]. हालांकि debt levels और margin improvement पर नज़र रखना जरूरी है [web:19].

Conclusion

Afcons Infrastructure Limited एक fundamentally sound company है जिसके पास strong parentage, proven execution capabilities, और massive order book है [web:28][web:31]. Current correction buying opportunity provide कर सकता है उन investors के लिए जो infrastructure sector की growth story में participate करना चाहते हैं [web:32].

Analysts का consensus target approximately ₹542 है जो current levels से decent upside indicate करता है [web:29]. Company के international expansion, particularly Croatia में large railway projects, और domestic metro construction में बढ़ती presence positive factors हैं [web:31].